3月23日消息，作為一家中高端童裝的研發設計、品牌運營與推廣、直營、加盟銷售等環節于一體的企業，北京嘉曼服飾股份有限公司（下稱：嘉曼服飾或發行人）曾于2018年3月12日簽署并遞交了在深交所主板的申請，被2020年第10次發審委會議否決后，接著于2020年12月24日又簽署并遞交了在創業板上市的申請。

　　嘉曼服飾成立于1992年，是一家定位中高端的童裝運營企業，旗下擁有水孩兒、菲絲路汀兩個自有童裝品牌，暇步士、哈吉斯兩個授權童裝品牌，同時還代理阿瑪尼、BOSS等國際一線品牌。

　　結合前后申報材料及更新內容，發行人此次上會稿披露業績暴增上億元的背后及募資金額增加8成的現象，暴露出的疑點仍然重重。

　　屢屢變更的主要財務數據

　　創業板上會稿內容顯示，發行人2020年及2021年上半年的營收分別為104347.33萬元、53608.84萬元。而之前2021年9月份更新的申報材料中，2020年及2021年上半年的營收則分別為91101.90萬元、46210.28萬元。兩份數據相較，上會稿中突然間2020年的營收增加了13245.43萬元，2021年上半年的營收也增加了7398.56萬元。

　　關于主要財務數據的變化，發行人申報材料中并非次出現。創業板申報稿中，2017年度的營收為54534.71萬元、歸母凈利潤為5189.16萬元、扣非凈利潤為4383.16萬元。而在主板的申報稿中，發行人2017年度的營收為54844.88萬元、歸母凈利潤為5461.76萬元、扣非凈利潤為4655.86萬元。

　　此外，在發行人創業板申報稿中，董監高及其他核心人員（總計16人）2020年度酬薪披露為537.42萬元；而創業板上會稿中則披露該年度酬薪為359.832萬元。兩份數據相差177.59萬元。

　　主要財務數據屢屢發生巨大變更，究竟是信披不實還是涉存在內控不足的情形？對此嘉曼服飾未予回應。

　　業績暴增的背后疑點幾何

　　關于發行人創業板上會稿中2020年度和2021年上半年突如其來暴增的業績，進一步對比發現主要來源于“前五大直營商場”銷售額的變化和“主要電商平臺”銷售額的變化。

　　其中，前五大直營商場銷售情況顯示，發行人創業板申報稿中2020年度和2021年上半年前五大直營商場銷售額合計分別為5962.52萬元和3642.06萬元；而創業板上會稿中同期前五大直營商場銷售額合計則分別為7995.84萬元和4882.40萬元。各期分別增加了2033.32萬元和1240.34萬元。

　　主要電商平臺銷售情況也是如此，發行人創業板申報稿中2020年度和2021年上半年前五大主要電商平臺銷售額合計分別為54314.78萬元和27453.52萬元；而創業板上會稿中同期前五大主要電商平臺銷售額合計則分別為62180.01萬元和31769.45萬元。各期分別增加了7865.23萬元和4315.93萬元。而電商平臺銷售額的變化主要來源于“唯品會”銷售額的變更。

　　令人不解的是，無論是發行人創業板申報稿還是上會稿中，主要電商平臺消費訂單數量及銷售訂單總額均沒有變化，2020年和2021年上半年訂單數量分別為1543322個和903935個，銷售訂單總金額分別為42303.86萬元和19686.34萬元。且支付的物流運費也沒有發生變化，2020年和2021年上半年分別為1095.83萬元和599.35萬元。

　　顯然，在電商平臺消費訂單數量及銷售訂單總額未變、支付的物流運費未變的情況下，其中，唯品會作為發行人“電商聯營平臺”，2020年度及2021年上半年前后銷售額分別相差7865.24萬元和4315.93萬元的合理性難以令人理解。需要指出的是，根據發行人披露信息，前五大直營商場中的店鋪為發行人直營店；主要電商平臺中，唯品會為“電商聯營平臺”，而“天貓、淘寶、京東”等則為“電商服務平臺”。換而言之，也就是說，可能發行人在“電商聯營平臺”和直營店的經營中存在“話語權”。

　　項目未變募集資金增八成

　　主板和創業板兩次申報材料內容顯示，在募資項目未變的情況下，前后兩次的募集資金發生了變更，創業板申請的募集資金比主板申請的募集資金多出了23358.00萬元，增加了81.25%。其中具體體現在“電商運營中心項目”由原來的13352.00萬元增加到了31273.00萬元，補充流動資金由原來的2563.00萬元增加到了8000.00萬元。

　　而進一步對比，募資項目中的“電商運營中心項目”規模并沒有發生變化。

　　此外，作為實控人一家合計控股比達85.50%的公司，IPO前夕發行人于2020年底及2021年初兩次合計分紅2551.50萬元。同時在改道創業板沖關后將補充流動資金項目增加了5437.00萬元，以至投資者質疑“邊分紅邊募資補流動”的目的。

　　此外，根據申報材料，發行人前身的北京嘉曼服飾有限公司，由注冊于香港的增旭發展有限公司于1992年9月出資設立，設立時為外商投資企業。1992年12月3日由北京中洲會計師事務所出具《驗資報告》，投資額如數繳納。而企查查信息顯示，關鍵詞為“北京中洲會計師”的公司有兩家，分別為“天健華證中洲（北京）會計師事務所有限公司”（現名：天健光華（北京）會計師事務所有限公司）和“北京中洲會計師事務所有限公司”（現名：北京粵華會計師事務所有限公司），成立時間分別為2005年11月25日和1995年8月23日。

　　2019年7月5日，嘉曼服飾在主板沖關的過程中，就因“存在刷單與自買貨行為、固定資產相關內控不健全、使用個人賬戶支付款項或費用、未能充分抵消內部交易未實現利潤、存貨及其減值計提存在瑕疵”等問題被證監會出具了監管警示函，并于2020年1月9日被2020年第10次發審委會議否決。此次業績暴增的背后，若理不清與唯品會之間的關系、解釋不清訂單數量、訂單總額未變及支付的物流運費未變的情況下業績暴增的合理性，能否過會或仍是未知數。