10月25日，百亞股份公布2022年第三季度報告。公司Q3單季公司實現營業收入3.91億元，同比增長20.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4778.9萬元，同比增長15.69%。

　　總體來看，2022年前三季度，公司實現營業收入11.29億元，同比增長4.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.26億元，同比增長27.23%。

　　從產品端來看，自由點衛生巾營收增速恢復快速增長趨勢，3 季度同比增 長 26.9%，敏感肌衛生巾新品推出市場反響符合預期，推動產品結構進一步優化；紙尿褲品類同比增長 9.1%。其中嬰兒尿褲，成人失禁用品銷售增速較快，但基數還比較低。

　　從渠道端來看，電商渠道收入保持快速增長。線下渠道公司2022年Q3單季度收入整體同比增長 11.5%，經銷和 KA 渠道增速差不多保持同步，因受疫情影響程度不同，區域間存在一定差異。渠道營收占比方面，公司2022年Q3單季度電商渠道、線下渠道、ODM 業務占收入 比重分別約為 22%、72%和 6%。

　　對于電商渠道快速增長的原因，百亞表示主要是由于電商渠道是公司全國拓展的重要渠道，公司把握了近年來直播電商發展機遇，在店播和達播方面均有明顯突破，通過與頭部主播合作及新開直播間等方式助推直播 電商業績增長。公司持續加大線上渠道的品牌投入力度，聚焦抖音、 小紅書等主流渠道，消費者流量溢出效應使得其他平臺的搜索流量也 在增加，帶動產品整體銷售增長。同時，公司通過線上分銷資源投入， 在拼多多、團購等渠道也獲得了較快增長。

　　從區域來看，公司2022年Q3單季度川渝地區收入整體占比約 36%，云貴陜區域約 25%，發展省份 11%。隨著電商渠道和外圍省份的快速發展，各渠道、區域間收入占比會有所變化。

　　分區域來看，公司2022年Q3單季度外圍省份穩健提升：四川及貴州地區受疫情擾動增長較緩，測算川渝及云貴陜核心五省占整體營收比例約60%；兩湖及其他地區恢復穩健增長，預估占整體營收比例超10%。

　　從毛利率看，公司2022年Q3單季度綜合毛利率較去年同期增加 2.2 個百分點。原因主要為：（1）產品結構持續優化，高毛利率產品占比不斷擴大；（2）線下渠道促銷投入效率提升，推動收入規模增長拉高毛利率水平。目前無紡布、高分子等原材料價格均已拐點向下，木漿價格短期維持高位但中期有望隨供應端壓力緩解回落，有機構認為隨著原材料成本下行逐步體現在報表端，公司毛利率仍有進一步提升空間。

　　從期間費用率看，公司2022年Q3單季度銷售費用同比增長43%，費比約 25%，銷售費用增加 部分主要是在產品和品牌端廣宣類投入比較多，以及員工薪酬支出增 加。公司會繼續保持對電商渠道和線下外圍省份的拓展投入，并增加 自由點的品牌費用投入。