作為奶酪第一股的妙可藍(lán)多，終于交出了2022年業(yè)績(jī)答卷，盡管受到多重外部因素的影響，但妙可藍(lán)多的收入、市占率依然在提升，且儲(chǔ)備了大量新品，有望在2023年陸續(xù)上市，從而創(chuàng)造更多的新增長極。

　　公告顯示，2022年，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入接近48.3億元，與2021年44.78億元相比，增長7.84%左右，其中奶酪業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約為38.69億元，較上年同期增長16%左右。

　　對(duì)此，妙可藍(lán)多方面表示，報(bào)告期內(nèi)，公司積極調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，努力克服宏觀環(huán)境不利影響，部署一系列舉措，保證生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定運(yùn)行，化危為機(jī)，以多種方式積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

　　同時(shí)，妙可藍(lán)多的零售渠道線上線下全域協(xié)同，在零售渠道、渠道深度和渠道廣度方面都取得了突破性進(jìn)展。截至2022年12月31日，妙可藍(lán)多共有經(jīng)銷商5218家，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋約80萬個(gè)零售終端，同比增加20萬個(gè)。

　　東方證券在研報(bào)中認(rèn)為，妙可藍(lán)多堅(jiān)持“低溫做精、常溫做廣”的渠道策略，打好堅(jiān)實(shí)渠道基礎(chǔ)，隨著線下消費(fèi)場(chǎng)景逐漸復(fù)蘇，公司以常溫奶酪棒為主的即食營養(yǎng)系列需求有望快速恢復(fù)，看好妙可藍(lán)多2023年業(yè)績(jī)彈性。

　　業(yè)內(nèi)人士則告訴《五谷財(cái)經(jīng)》，妙可藍(lán)多已經(jīng)全面鞏固了在奶酪行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)者地位，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，疊加有關(guān)刺激消費(fèi)政策的出臺(tái)、落地，奶酪行業(yè)將進(jìn)入黃金周期，妙可藍(lán)多的業(yè)績(jī)會(huì)從2023年開始再次駛?cè)肟焖佘嚨馈?/p>

　　奶酪市占率超35%，持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

　　2022年，受外部環(huán)境影響，人口流動(dòng)受限、貨運(yùn)物流不暢、消費(fèi)環(huán)境疲軟、線下業(yè)務(wù)承壓，同時(shí)全球通貨膨脹攀升、原材料成本上漲，對(duì)各行各業(yè)帶來不同程度影響。

　　所以2022年，妙可藍(lán)多的利潤也受到一定不利影響，但公司收入、奶酪銷售仍在繼續(xù)增長，這是難能可貴的，可見妙可藍(lán)多的發(fā)展韌性強(qiáng)勁。

　　順應(yīng)中國乳制品消費(fèi)升級(jí)和國產(chǎn)奶酪快速發(fā)展趨勢(shì)，妙可藍(lán)多始終踐行“讓奶酪進(jìn)入每一個(gè)家庭”的使命，堅(jiān)定推行“聚焦奶酪”的總體戰(zhàn)略，發(fā)展壯大奶酪業(yè)務(wù)。

　　2022年，妙可藍(lán)多的奶酪業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，奶酪板塊實(shí)現(xiàn)收入接近38.69億元，同比增長16%左右，奶酪產(chǎn)品收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例達(dá)到了80.30%，同比增加5.68個(gè)百分點(diǎn)；奶酪產(chǎn)品毛利占公司主營業(yè)務(wù)毛利比例為95.94%，同比增加1.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　雖然受交通物流不暢及國際大宗商品價(jià)格上漲影響，原輔材料和物流成本大幅上漲，妙可藍(lán)多奶酪板塊毛利率有所下滑。

　　但是，妙可藍(lán)多持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，奶酪業(yè)務(wù)收入及毛利貢獻(xiàn)相比上年同期均有所提升；妙可藍(lán)多的經(jīng)營韌性凸顯，核心奶酪業(yè)務(wù)增長的速度、質(zhì)量及結(jié)構(gòu)均持續(xù)向好。

　　特別提振資本信心的是，根據(jù)凱度消費(fèi)者指數(shù)家庭樣本組，在2022年中國奶酪品牌銷售額中，妙可藍(lán)多奶酪市場(chǎng)占有率超過35%，奶酪棒市場(chǎng)占有率更超過40%，公司穩(wěn)居行業(yè)第一并持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　另外，根據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，中國奶酪零售市場(chǎng)品牌市場(chǎng)占有率中，2022年妙可藍(lán)多以32.7%排名第一。

　　“在奶酪行業(yè)中，妙可藍(lán)多的龍頭地位已經(jīng)無人能夠撼動(dòng)，這是資本長期看好妙可藍(lán)多的基石。”業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，進(jìn)入2023年，妙可藍(lán)多有望迎來新的快速增長時(shí)代，特別是奶酪業(yè)務(wù)將開啟“爆發(fā)”模式。

　　經(jīng)過多年發(fā)展，當(dāng)前我國液態(tài)奶、酸奶等細(xì)分行業(yè)發(fā)展已較為成熟，而奶酪受益乳品消費(fèi)升級(jí)，正處于早期快速增長階段，預(yù)計(jì)將成為未來乳制品行業(yè)的主要增長點(diǎn)。

　　根據(jù)中國奶業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《奶酪創(chuàng)新發(fā)展助力奶業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升三年行動(dòng)方案》，到2025年，全國奶酪產(chǎn)量達(dá)到50萬噸，全國奶酪零售市場(chǎng)規(guī)模突破300億元。

　　也就是說，中國奶酪產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入快速發(fā)展期，而作為奶酪行業(yè)絕對(duì)龍頭的妙可藍(lán)多，無疑將成為最大的受益者。

　　常溫產(chǎn)品成為妙可藍(lán)多在即食營養(yǎng)奶酪系列的第二增長極

　　作為奶酪行業(yè)的引領(lǐng)者，妙可藍(lán)多貫徹“以消費(fèi)者為導(dǎo)向，用工匠精神，做極致產(chǎn)品”的經(jīng)營理念，不斷加大研發(fā)投入，持續(xù)提升研發(fā)能力。

　　報(bào)告期內(nèi)，妙可藍(lán)多全新升級(jí)的研發(fā)中心投入使用，具備基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、產(chǎn)品檢測(cè)、國際交流等多種功能，為國內(nèi)最為領(lǐng)先的奶酪研發(fā)中心；公司從全球視角出發(fā)，聘請(qǐng)國內(nèi)外資深專家，形成了一支以行業(yè)專家領(lǐng)銜的研發(fā)團(tuán)隊(duì)；前瞻布局引進(jìn)世界一流生產(chǎn)設(shè)備，積極與來自歐洲、澳洲的奶酪公司展開合作，引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)；同時(shí)，公司圍繞乳制品深加工，不斷拓展研發(fā)領(lǐng)域，與中國營養(yǎng)學(xué)會(huì)成立了奶酪營養(yǎng)與創(chuàng)新研究中心。公司研發(fā)能力的持續(xù)提升，為“產(chǎn)品引領(lǐng)”打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　妙可藍(lán)多方面指出，隨著研發(fā)能力和產(chǎn)能配置的提升，公司以消費(fèi)需求為導(dǎo)向，不斷進(jìn)行“人群破圈”和“場(chǎng)景破圈”，奶酪產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善，助力經(jīng)營業(yè)績(jī)的快速成長。

　　在即食營養(yǎng)奶酪方面，妙可藍(lán)多的低溫奶酪產(chǎn)品在保持基礎(chǔ)款產(chǎn)品繼續(xù)領(lǐng)先的同時(shí)，不斷迭代升級(jí)。

　　報(bào)告期內(nèi)，妙可藍(lán)推出了全程有機(jī)、66%干酪含量、9.0g優(yōu)質(zhì)乳蛋白、原生高鈣好吸收的有機(jī)奶酪棒新品和55%干酪含量、特別添加10億專利益生菌、純牛乳強(qiáng)化配方的金裝奶酪棒，以豐富的產(chǎn)品布局滿足消費(fèi)者不同層次的需求。

　　而在常溫產(chǎn)品方面，妙可藍(lán)多在業(yè)內(nèi)率先推出了極具技術(shù)含量的常溫奶酪棒。作為兒童的健康食品，常溫奶酪棒實(shí)現(xiàn)“場(chǎng)景破圈”，滿足了孩子們的多元場(chǎng)景需求。

　　為此，妙可藍(lán)多不斷豐富常溫奶酪產(chǎn)品品類，推出常溫產(chǎn)品每日吸奶酪、妙同學(xué)常溫奶酪棒，實(shí)現(xiàn)“人群破圈”；還于報(bào)告期內(nèi)推出鈣多多系列線上款常溫奶酪棒，實(shí)現(xiàn)線上線下全渠道覆蓋。

　　值得關(guān)注的是，常溫產(chǎn)品一經(jīng)上市就廣受好評(píng)，伴隨常溫渠道的拓展，迅速成為妙可藍(lán)多在即食營養(yǎng)奶酪系列的第二增長極，帶動(dòng)公司核心奶酪棒系列產(chǎn)品以超過40%的市場(chǎng)占有率在業(yè)內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先。

　　其次，在家庭餐桌奶酪方面，妙可藍(lán)多緊扣“烘焙”和“早餐”場(chǎng)景，持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)。由馬蘇里拉、黃油、奶油芝士組成的“烘焙三寶”得到了市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。

　　2022年，妙可藍(lán)多煥新推出了60%干酪含量、新西蘭AQ草飼奶源認(rèn)證的金裝奶酪片等多款產(chǎn)品契合早餐場(chǎng)景。同時(shí)，妙可藍(lán)多基礎(chǔ)款奶酪片不斷豐富口味，推出香甜牛乳和榛子花生醬口味，以期將更多奶酪產(chǎn)品推向消費(fèi)者餐桌，并由此打造公司新的增長曲線。

　　報(bào)告期內(nèi)，妙可藍(lán)多的馬蘇里拉、奶酪片等家庭餐桌奶酪產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)快速增長，獲得眾多家庭擁戴，其中奶酪片更是實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入倍數(shù)增長。

　　另外，在餐飲工業(yè)奶酪領(lǐng)域，妙可藍(lán)多繼續(xù)保持國產(chǎn)大包裝馬蘇里拉奶酪的領(lǐng)先位置，且在西餐、烘焙、茶飲、工業(yè)及中餐渠道獲得廣泛應(yīng)用。

　　據(jù)悉，2022年，妙可藍(lán)多非公開發(fā)行股票募投項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。待募投項(xiàng)目全部建成后，公司將形成上海、天津、吉林、長春4個(gè)城市6間工廠的產(chǎn)能布局，公司將進(jìn)一步鞏固產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，滿足市場(chǎng)需求。

　　對(duì)此，光大證券在研報(bào)中表示，展望2023年，隨著疫情逐步過去，線下商超客流逐步恢復(fù)，妙可藍(lán)多的常低溫奶酪棒在渠道擴(kuò)張和產(chǎn)品組合豐富下將實(shí)現(xiàn)較快增長；家庭餐桌系列和餐飲工業(yè)系列分別在奶酪片大單品增長和餐飲客戶開拓的幫助下，都有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長。