近日，多地陸續(xù)發(fā)布生育鼓勵政策，包括住房支持、給予假期、補貼醫(yī)藥費等措施，同時，也有不少省市宣布擬 " 真金白銀 " 支持生育，部分地區(qū)一次性發(fā)放補助金額超萬元。受生育政策持續(xù)落地提振，嬰童概念股近日也表現(xiàn)活躍。

　　生育政策持續(xù)落地，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈或受益

　　目前，低生育、老齡化使得人口問題成為近年來國家政策關(guān)注的重中之重，各地也接連更新 " 政策包 " 鼓勵積極生育，在多個方向進行配套支持措施。以今年以來的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前（2 月 23 日發(fā)稿時），已有溫州、杭州、沈陽、深圳、濟南等多地宣布發(fā)放生育補貼，其相關(guān)政策對一孩、二孩、三孩的補貼分別進行了劃分等級，其中，杭州、深圳兩地一次性生育補貼均過萬元。

　　注：今年以來部分省市生育補貼政策（截至 2 月 23 日發(fā)稿時）

　　同時，今年兩會即將于 3 月初召開，市場預(yù)期此次會議期間有關(guān)生育的相關(guān)建議和政策仍是熱點。從此前已召開的地方兩會上看，鼓勵生育的話題相比往年增多，且代表建議生育鼓勵政策涵蓋個稅減免、生育補貼、住房成本、托育產(chǎn)業(yè)、教育成本、輔助生殖等多個領(lǐng)域。分析指出，隨著生育政策逐步落地，配套措施相繼出臺，生育率有望回升，以母嬰、兒童用品等為代表的嬰童產(chǎn)業(yè)鏈有望集體受益。

　　此外，隨著現(xiàn)階段人口逐步轉(zhuǎn)型，家庭結(jié)構(gòu)小型化也正成為新趨勢。招商證券近日指出，家庭結(jié)構(gòu)小型化背景下，單身成年人與夫妻家庭占比增加，消費趨勢發(fā)生變化：1）小家電、功能型家電：設(shè)計創(chuàng)新化、高端集成化、需求細分化。2）智能家居：全屋智能化。3）寵物：食品精細化、服務(wù)擬人化、用品智能化。4）預(yù)制菜：產(chǎn)品差異化、規(guī)模效率更大化。5）復(fù)合調(diào)味料：行業(yè)集中化。6）康復(fù)醫(yī)療器械：自主研發(fā)化、國產(chǎn)化。

　　兩會嬰童行情復(fù)盤，零售傳媒方向較佳

　　在以往年間，每逢兩會期間和前后，嬰童（三胎）相關(guān)板塊常受消息面的提振而活躍。以去年（2022 年）數(shù)據(jù)為例，三胎板塊指數(shù)于兩會前半程一度實現(xiàn)五連陽，且于 2022 年 3 月 7 日單日大漲超 3%，且當日共有 20 余只相關(guān)概念股漲停或漲幅在 10% 以上，其中，共同藥業(yè)、孩子王、和晶科技三股實現(xiàn) 20cm 長陽。不過，隨著市場人氣達至高潮，三胎板塊隨后也一度大幅回調(diào)。

　　注：三胎概念股在去年 3 月初拉升

　　注：2022 年 3 月 7 日嬰童概念股漲停或漲超 10% 個股

　　從歷史行情上看，以近五年數(shù)據(jù)統(tǒng)計且去除新股上市影響，歷次兩會行情中（兩會期間及前后一周共累計近三周的時間段內(nèi)），嬰童股近五年區(qū)間最大漲幅均值近 12%，分行業(yè)看（申萬一級），其所屬于商貿(mào)零售、傳媒、電子、房地產(chǎn)、計算機板塊的嬰童概念股漲幅均值居前，基礎(chǔ)化工、美容護理、汽車板塊個股偏后，而輕工制造、醫(yī)藥生物、社會服務(wù)、紡織服飾、食品飲料股則相對居中。

　　注：嬰童概念股分板塊于近五年兩會行情中區(qū)間最大漲幅均值

　　此外，可關(guān)注的標的方面，從業(yè)績方面看，已披露 2022 年年報預(yù)告的嬰童股中，共有 12 只個股去年全年實現(xiàn)盈利（歸母凈利潤下限為正）且業(yè)績同比翻倍，其中，創(chuàng)源股份、方盛制藥、睿智醫(yī)藥、昂立教育、鴻合科技業(yè)績增速居前。而從機構(gòu)關(guān)注度上看，湯姆貓、穩(wěn)健醫(yī)療、百亞股份、華特達因、華立科技近期頗受機構(gòu)關(guān)注，其年內(nèi)機構(gòu)來訪接待量均超 50 家。

　　注：嬰童概念中 2022 年年報預(yù)告業(yè)績高增股（截至 2 月 23 日收盤）

　　注：嬰童概念中機構(gòu)來訪接待量居前股（截至 2 月 23 日收盤）