2024年及2025年Q1營(yíng)養(yǎng)品發(fā)展如何？今天，我們透過(guò)健合、澳優(yōu)、飛鶴、湯臣倍健、安琪酵母、紐曼思、仙樂(lè)健康等企業(yè)財(cái)報(bào)，透視營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)的發(fā)展情況。
看營(yíng)收
據(jù)匯員幫發(fā)布的2024年中國(guó)連鎖母嬰店消費(fèi)數(shù)據(jù)分析報(bào)告，各品類(lèi)單店月均銷(xiāo)售額中，僅有奶粉和營(yíng)養(yǎng)品的銷(xiāo)售額呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，營(yíng)養(yǎng)品的同比增速最快。從企業(yè)財(cái)報(bào)來(lái)看，2024年的營(yíng)收情況究竟如何?
從營(yíng)收來(lái)看，統(tǒng)計(jì)的7家企業(yè)當(dāng)中，有4家同比增長(zhǎng)，3家同比下降。2024年健合三大業(yè)務(wù)板塊——成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品（ANC）、嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品（BNC）、寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品（PNC）的營(yíng)收分別為66.96億元、43.8億元、19.73億元。
其中，營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品是健合2024年?duì)I收增長(zhǎng)的主要引擎，維生素、草本及礦物（VHMS）補(bǔ)充劑、嬰幼兒益生菌和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑、寵物營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑營(yíng)收總計(jì)88.31億元，同比增長(zhǎng)4.93%，占比總營(yíng)收的67.7%。分開(kāi)來(lái)看，維生素、草本及礦物（VHMS）補(bǔ)充劑為66.6億元，同比增長(zhǎng)10.43%，占總營(yíng)收的51%；嬰幼兒益生菌和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑為8.21億元，營(yíng)收同比下降32.3%；寵物營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑為13.49億元，保持15.2%的高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。財(cái)報(bào)顯示：“與十年前相比，這是一次重大轉(zhuǎn)型，當(dāng)時(shí)營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品僅占2014年總收入的9.0%，反映我們成功轉(zhuǎn)向更高利潤(rùn)、結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)的市場(chǎng)。”
澳優(yōu)2024年穩(wěn)步推進(jìn)“奶粉+營(yíng)養(yǎng)品”全家營(yíng)養(yǎng)戰(zhàn)略，營(yíng)養(yǎng)品營(yíng)收3.05億元，同比增長(zhǎng)7.1%。其中，下半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)回升，主要得益于錦旗對(duì)核心業(yè)務(wù)的快速梳理及調(diào)整。此外，澳優(yōu)營(yíng)養(yǎng)品品牌Nutrition Care（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NC）實(shí)現(xiàn)收入約人民幣1.76億元，同比增長(zhǎng)29%。憑借差異化優(yōu)勢(shì)，NC舒鼻益生菌系列產(chǎn)品在線上線下雙渠道表現(xiàn)亮眼。其中，NC愛(ài)益森在線上業(yè)務(wù)，尤其是直播與分銷(xiāo)板塊的快速增長(zhǎng)，推動(dòng)了整體業(yè)績(jī)的提升。
安琪酵母2024年?duì)I收151.97億元，同比增長(zhǎng)11.86%；仙樂(lè)健康2024年?duì)I收42.11億元，同比增長(zhǎng)17.56%。
飛鶴（營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)）、湯臣倍健、紐曼思在2024年出現(xiàn)了營(yíng)收下滑的情況。具體而言，飛鶴營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.73億元，同比減少25.37%；湯臣倍健實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68.38億元，同比下降27.3%。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，湯臣倍健旗下多個(gè)品牌的營(yíng)收呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，其中主品牌“湯臣倍健”營(yíng)收為37.37億元，同比下降30.79%；“健力多”營(yíng)收為8.08億元，同比下降31.51%；“lifespace”國(guó)內(nèi)產(chǎn)品營(yíng)收3.14億元，同比下降29.38%，其境外業(yè)務(wù)主體LSG實(shí)現(xiàn)收入8.72億元，同比下降11.80%；紐曼思營(yíng)收2.77億元，同比下降34.94%。紐曼思財(cái)報(bào)中提及，由于2023年下半年日本排放放射性污水這一事件，引發(fā)了消費(fèi)者的囤貨行為，導(dǎo)致2024年銷(xiāo)售承壓。
從2025年Q1業(yè)績(jī)來(lái)看，整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)，僅有個(gè)別下滑。其中，健合營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑營(yíng)收20.65億元，同比增長(zhǎng)2.3%；安琪酵母營(yíng)收37.94億元，同比增長(zhǎng)8.95%；湯臣倍健營(yíng)收17.92億元，同比下降32.29%。湯臣倍健財(cái)報(bào)對(duì)一季度營(yíng)收下滑原因進(jìn)行了解釋?zhuān)?/strong>2025年一季度，行業(yè)在各細(xì)分渠道表現(xiàn)持續(xù)分化，藥店渠道客流及膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑銷(xiāo)售規(guī)模繼續(xù)下行，因公司去年同期在藥店渠道收入基數(shù)高、健力多和蛋白粉迭代后終端銷(xiāo)售不及預(yù)期，公司在線下渠道收入同比大幅下降。
看盈利
凈利潤(rùn)方面，統(tǒng)計(jì)的7家中，健合、澳優(yōu)、飛鶴沒(méi)有披露單獨(dú)的營(yíng)養(yǎng)品品類(lèi)的凈利潤(rùn)。另外4家企業(yè)中，安琪酵母、仙樂(lè)健康2家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
其中，安琪酵母2024年凈利潤(rùn)13.53億元，同比增長(zhǎng)4.07%，凈利潤(rùn)率為8.90%；仙樂(lè)健康2024年凈利潤(rùn)3.25億元，同比增長(zhǎng)15.66%，凈利潤(rùn)率為7.72%；湯臣倍健和紐曼思的2024年凈利潤(rùn)呈現(xiàn)不同程度的下降。湯臣倍健2024年凈利潤(rùn)6.53億元，同比下降62.62%，凈利潤(rùn)率為9.55%；紐曼思2024年凈利潤(rùn)0.75億元，同比下降52.99%，凈利潤(rùn)率為27.08%。
從毛利率來(lái)看，從高到低依次是紐曼思、湯臣倍健、飛鶴（營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)）、澳優(yōu)（營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)）、仙樂(lè)健康、安琪酵母。
看研發(fā)投入
營(yíng)養(yǎng)品作為專(zhuān)業(yè)化、功效化的產(chǎn)品，提升品質(zhì)的關(guān)鍵在于科研。聚焦2024年的營(yíng)養(yǎng)品財(cái)報(bào)，多數(shù)的企業(yè)在研發(fā)上投入有所增長(zhǎng)。
湯臣倍健2024年研發(fā)投入為1.49億元，較之2023年的1.79億元，同比減少了17.12%。然而，這并未影響其在創(chuàng)新發(fā)展道路上的積極步伐，2024年湯臣倍健積極推動(dòng)價(jià)值鏈創(chuàng)新和品類(lèi)拓展。科研方面，其新增了“越橘抗糖基化”數(shù)十項(xiàng)境內(nèi)外專(zhuān)利。產(chǎn)品創(chuàng)新上，2024年湯臣倍健推出61款全新新品，上新數(shù)量同比增長(zhǎng)近50%，通過(guò)升級(jí)原料、含量、配方、工藝等，拓展市場(chǎng)增量。
安琪酵母在2024年持續(xù)加大研發(fā)投入力度，研發(fā)費(fèi)用達(dá)到6.31億元，同比增長(zhǎng)5.03%，占公司總營(yíng)收的4.15%。據(jù)財(cái)報(bào)披露，2024年安琪酵母全面推進(jìn)基礎(chǔ)研發(fā)，菌種選育技術(shù)持續(xù)升級(jí)，儲(chǔ)備多株面用酵母新菌種，耐糖性等各方面性能競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯提升。
仙樂(lè)健康研發(fā)投入為1.26億元，同比增長(zhǎng)13.98%。財(cái)報(bào)顯示，2024年成立了仙樂(lè)抗衰研究院，開(kāi)發(fā)頭部客戶合作新模式，引領(lǐng)抗衰、益生菌、精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)等細(xì)分領(lǐng)域，并建立了全球研發(fā)生態(tài)體系，充分利用前沿資訊開(kāi)展原料研究和技術(shù)研究，強(qiáng)化仙樂(lè)技術(shù)護(hù)城河。
看銷(xiāo)售/廣告投入
品牌化，是營(yíng)養(yǎng)品的必經(jīng)之路。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，68%的消費(fèi)者更傾向購(gòu)買(mǎi)知名品牌的營(yíng)養(yǎng)健康產(chǎn)品。聚焦2024年?duì)I養(yǎng)品財(cái)報(bào)，整體上2024年?duì)I養(yǎng)品企業(yè)在銷(xiāo)售/廣告上的投入增減參半。
安琪酵母、仙樂(lè)健康2024年的銷(xiāo)售及廣告費(fèi)用投入增加，安琪酵母2024年銷(xiāo)售費(fèi)用8.28億元，同比增長(zhǎng)17.77%，其中廣告費(fèi)用2.16億元，同比增長(zhǎng)24.22%。在品牌推廣上，安琪酵母積極探索DTC模式，構(gòu)建了紐特、電商的直播矩陣；仙樂(lè)健康2024年銷(xiāo)售費(fèi)用為3.53億元，同比增長(zhǎng)27.23%，其中廣告費(fèi)用0.12億元，同比增長(zhǎng)56.07%。
湯臣倍健及紐曼思2024年的銷(xiāo)售/廣告費(fèi)用投入減少。湯臣倍健2024年銷(xiāo)售費(fèi)用為30.31億元，同比減少21.45%，其中廣告費(fèi)用7.59億元，同比減少31.85%；紐曼思2024年銷(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支為0.91億元，同比減少11.71%。
看海外布局
海外消費(fèi)者對(duì)于營(yíng)養(yǎng)健康產(chǎn)品的需求旺盛，這為國(guó)內(nèi)營(yíng)養(yǎng)品出海提供了廣闊空間，2024年營(yíng)養(yǎng)品“出海”熱度不減。
在海外布局方面，健合集團(tuán)積極拓展國(guó)際業(yè)務(wù)。根據(jù)2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，澳新和北美兩大關(guān)鍵市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)總收入貢獻(xiàn)顯著，合計(jì)占比達(dá)27.85%。其中，澳新市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.13億元，較上一年度同比增長(zhǎng)12.14%；北美市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗，收入達(dá)16.22億元，同比增長(zhǎng)8.27%。此外，其他海外區(qū)域營(yíng)收為7.32億元，同比上升10.74%。
湯臣倍健2024年境外營(yíng)收為11.39億元，占其總營(yíng)收的16.66%。與2023年的14.74億元相比，同比下降了22.72%。針對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)，湯臣倍健在財(cái)報(bào)中明確表示，2025年公司將全面升級(jí)國(guó)際業(yè)務(wù)拓展策略，以更好地適應(yīng)本地市場(chǎng)需求，擴(kuò)大產(chǎn)品矩陣。同時(shí)，還將進(jìn)一步拓展東南亞線下渠道銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，力求實(shí)現(xiàn)線上渠道銷(xiāo)售的突破。
安琪酵母2024年在國(guó)際市場(chǎng)業(yè)務(wù)上展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入57.12億元（按人民幣折算），同比增長(zhǎng)19.36%。財(cái)報(bào)指出，公司將加快海外子公司的布局，持續(xù)推進(jìn)全球化戰(zhàn)略。通過(guò)優(yōu)化渠道建設(shè)、強(qiáng)化品牌推廣以及提升服務(wù)水平等舉措，進(jìn)一步鞏固在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，仙樂(lè)健康的業(yè)務(wù)也已廣泛覆蓋美洲、歐洲、亞太等多個(gè)地區(qū)。
綜上而言，2024年各大企業(yè)積極調(diào)整戰(zhàn)略布局，有的加大科研投入力度，以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)；有的著重強(qiáng)化品牌建設(shè)，提升品牌影響力；還有的將目光投向海外市場(chǎng)，積極尋求新的發(fā)展機(jī)遇……盡管各企業(yè)采取的策略有所不同，但萬(wàn)法歸宗，本質(zhì)都在于增強(qiáng)自己核心競(jìng)爭(zhēng)力。
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