在新西蘭乳企a2牛奶公司（下稱：a2）的最新財報中，中國市場再次成為該公司增長的“功臣”。

　　今天a2發布的2024財年（截止2024年6月30日的年度）業績顯示，其收入增長5.2%至16.755億新西蘭元。不凡的業績表現，主要得益于中國及其他亞洲區域的持續增長，增幅達到14.1%。

　　“我們繼續執行以中國市場為重點的增長戰略，在2024財年取得了積極的成果，收入和EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）增長強勁。”今天，a2牛奶總經理兼首席執行官David Bortolussi對中國市場業務給出高度評價。

　　a2首席執行官David Bortolussi（資料圖片）

　　他表示，“中國嬰幼兒配方奶粉市場零售總額出現了雙位數的下滑，我們還是實現了銷售額的增長。a2™品牌在中國嬰幼兒配方奶粉的市場份額再次提升，目前已躋身前五名。”[1]

　　下面，我們來一起看看詳情。

　　強勁增長

　　先來關注下對a2最重要的中國市場。

　　財報顯示，期內a2中國和其他亞洲地區的營收為11.431億新西蘭元，同比增長14.1%；EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為2.901億新西蘭元，同比增長14.2%。

　　“中國和其他亞洲地區的銷售額和銷量增長主要得益于公司繼續大力執行增長戰略，以及中文標簽的嬰幼兒配方奶粉過渡的良好執行。”a2說。

　　分板塊來看，a2中國和其他亞洲地區的全部業務均有不錯的表現。

　　首先來看中文標簽奶粉，期內銷售額增長9.5%至6.123億新西蘭元。財報指出，這主要得益于對公司對中國嬰幼兒配方奶粉產品的精心布局及執行，以及新老配方過渡的良好執行。

　　在評價中國業務時，David Bortolussi專門指出，“今年的一大亮點是我們成功推出了升級版新國標嬰幼兒配方奶粉產品，很高興看到了市場對新產品的積極反饋。”

　　a2在財報表示，“在營銷活動、升級產品配方以及新包裝的支持下，新國標a2至初®嬰幼兒配方奶粉系列獲得了渠道以及消費者的廣泛好評，在新老國標產品過渡中實現了分銷增長和老國標庫存按計劃順利出清。”

　　其次，主要供應跨境電商、代購等渠道的“英文及其他標簽產品”在中國及其他亞洲地區的銷售額為4.478億新西蘭元，同比增長16.0%。這主要得益于公司持續專注于跨境電商和O2O等渠道的開拓與投資。

　　此外，在中國和其他亞洲地區，其他營養產品（注：包括液態奶、成人奶粉等）銷售額達到8290萬新西蘭元，同比增長46.4%。而取到這一成績的背后，離不開公司搭建了專門的組織架構，并抓住機遇以持續提升執行力。

　　躋身前五

　　再來聚焦a2在中國的重要板塊——中國嬰幼兒配方奶粉業務。

　　財報援引凱度的數據表示，“受過去幾年新生兒數量下降、市場競爭加劇、整體市場新老國標過渡，產品打折出清等因素的影響，中國嬰幼兒配方奶粉市場形勢依然充滿挑戰，整體市場零售總額出現了雙位數的下滑。”[1]

　　不過，在行業“遇冷”時，a2借助靈活打法及有效布局為自身爭取到了更多份額。

　　今天這家公司援引凱度的數據表示，通過持續對中國市場增加投入，其嬰幼兒配方奶粉在包括無提示品牌認知度、首選品牌認知度和最常用品牌等重要指標的品牌健康指數進一步提升，使a2躋身中國嬰配市場中前五名（注：包括中英文標簽產品），市場份額達到7.3%。[1]

　　分板塊來看，在中國市場，中標及英標嬰幼兒配方奶粉業務板塊均各有亮點。

　　先來看中標嬰配在線下的表現。

　　財報援引尼爾森的數據表示，中國母嬰店渠道的嬰配市場零售總額同比下降16.1%，反映了新生兒減少、門店關閉、新國標產品過渡以及市場環境挑戰的累積影響。不過，a2公司在母嬰店渠道的市值份額從2023年6月底的3.3%上升至3.5%。[2]

　　通過對低線級城市的拓展，a2在中國的線下分銷超過29000家門店。同時，a2仍在增加在全國大客戶中的份額，并加強在區域客戶中的分銷，以便聚焦對下沉市場的更大滲透，并優先在重點省份試點新的增長戰略。

　　中標嬰配線上的表現也獲得肯定。

　　財報援引Smart Path的數據顯示，中國線上渠道的嬰配市場零售總額同比下降了12.2%，而a2公司的份額從2023財年的3.3%上升到3.9%。在這家公司看來，目前越來越多的客戶轉向線上渠道，a2的早階段嬰配產品在線上的份額持續增長。[3]

　　a2牛奶公司產品家族

　　此外，對于a2英標嬰配在渠道轉型上獲得的成果，這家公司也給予了“點贊”。

　　“在抖音、小紅書等新興渠道的推動下，跨境電商(CBEC)渠道取得強勁增長。同時，英標產品從一級分銷商配送到消費者手中的通路在持續優化，并建立了新的O2O渠道戰略合作伙伴關系。”a2在財報指出。

　　這家公司還表示，與國內線上零售渠道的表現相似，a2公司在跨境電商(CBEC)的早階段嬰配產品銷售份額也獲得提升。在公司戰略決策驅動下，中國及其他亞洲地區繼續專注于跨境電商(CBEC)和O2O渠道，并加碼與領先的分銷商建立合作伙伴關系。

　　加快創新

　　再來看看a2的整體情況。

　　財報顯示，2024財年，a2總營收增長5.2%至16.755億新西蘭元，EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）增長6.9%至2.343億新西蘭元，EBITDA利潤率為14.0%，同比增長0.2個百分點。

　　分區域來看，除了中國和其他亞洲地區，澳新地區由于分銷策略的調整，營收下降14.6%，美國地區營收增長8.2%。

　　不過，出于中國嬰幼兒配方奶粉市場仍然充滿挑戰的考慮，這家公司預計2025財年中國嬰配市場整體市場價值將進一步下降。

　　財報表示，現階段公司預計2025 財年的收入與2024財年相比將實現中個位數增長，增長將受到嬰幼兒配方奶粉供應限制的影響，但預計該限制將在2025財年上半年得到解決。

　　雖受市場挑戰的影響，但a2并未放松拓展腳步。眼下，這家公司還在不斷豐富產品組合來實現增長目標，此次財報也“劇透”了更多新品方向。

　　嬰幼兒配方奶粉方面，a2表示，公司在2024下半財年成功推出a2 Gentle Gold™ (a2呵護金裝)，并將于2025財年推出更多系列產品。

　　在中國市場，a2正著手于更多方案，以加速獲得更多可控的中標嬰配產品配方注冊。“希望于2029年12月獲得額外的中標嬰配產品注冊額，以實現更大的中國市場準入。”a2說。

　　非嬰配產品方面，a2表示，2024下半財年公司推出兩款進階營養成人奶粉新品，包括a2®紫噸噸自護力奶粉（a2™Immune），與a2®紫噸噸行動力奶粉（a2™Move）。未來，公司將繼續對創新和產品研發能力進行投入。

　　“除了嬰配產品，我們還對液態奶，以及其他面向兒童、成人和老年人的營養產品的增長進行投入，并尋求在新市場的增長。我們在2024財年推出了新產品，明年還會推出更多。”David Bortoluss說。

　　可以看出，盡管市場面臨寒意，但憑借對品牌的持續投入，對產品組合的不斷完善以及對渠道的重視和深耕，這套“組合拳”將有望繼續為a2開拓出新的天地。

　　[1]依據凱度截至2024年6月14日52周對中國嬰幼兒配方奶粉市場的跟蹤數據

　　[2]尼爾森母嬰店零售測算: 母嬰店僅零售 (價值)，2024財年對比2023財年

　　[3]Smart Path中國嬰幼兒配方奶粉線上市場追蹤：國內線上渠道零售（價值），2024財年對比2023財年