7月5日，雅士利與蒙牛乳業等發布聯合公告，自當日下午4時起，雅士利股份于聯交所的上市地位將予撤銷。這意味著雅士利正式從港股退市。

　　也就是說，7月5日之后，再想檢索或者購買雅士利的股票，將查無此“股”。讓我們感到惋惜的是，本就較少的上市奶粉板塊股票，再少一席。當然，雅士利退市有諸多原因，從蒙牛奶粉戰略出發，不能純粹從利好或者不好來分析，而回到奶粉行業，有3大方面值得關注。

　　一，想要上市的奶粉企業其實不少。

　　雅士利退市后，以奶粉業務為核心銷量支撐的上市乳企，目前僅剩下4家，分別是飛鶴、澳優、健合（H&H國際控股）和貝因美，其中飛鶴、澳優、健合（H&H國際控股）為港股上市，貝因美為A股上市，上市奶粉企業較少。

　　但縱觀奶粉行業發展，想要上市的奶粉相關乳企其實是不少的，早在2005年圣元就曾在美國納斯達克上市。而此前完達山、君樂寶、宜品、藍河、和氏、美廬、紅星美羚等乳企都曾相繼傳出過推進上市事宜。

　　這其中，已有明確消息的，紅星美羚IPO被否、美廬生物IPO撤回，以及今年6月因為上市進程發生變化，完達山IPO輔導終止。

　　可見，雖然上市能給企業帶來融資、發展等多重優勢，但也意味著公司規模化和規范化的進一步發展，需要對外披露重大事項，上市并不容易。認真想想，自2019年飛鶴上市后，至今暫無成功上市的奶粉企業。

　　二，近幾年上市奶粉企業股價表現不理想。

　　進一步從上市奶粉企業的股價表現來看，近幾年上市奶粉企業股價普遍表現低迷。7月5日，雅士利結束了其近13年的上市生涯，其股價定格在1.2港元/股，總市值56.95億港元。有業內人士談及，股價和市值的表現不佳，亦或是雅士利退市的原因之一。

　　再來看其他奶粉企業，飛鶴、澳優、健合（H&H國際控股）和貝因美的股價，也處在一個低點。據今日（7月12日）收盤價統計，飛鶴的股價為4.48港元/股，總市值為406.3億港元；澳優的股價為3.57港元/股，總市值為64.26億港元；健合的股價為9.76港元/股，總市值為63.01億港元；貝因美的股價為4.31元/股，總市值為46.55億人民幣。

　　而從大家2018年到現在的股價來看，可以看到一個很明顯的下滑波動。飛鶴的股價曾在2021年超過24港元/股，澳優的股價在2020年最高達到17.17港元/股，健合的股價在2018年最高超60港元/股，貝因美的股價在2020年最高達到9.43元/股票，與當下股價有一定差距。

　　2018年、2020年可以說是上市奶粉企業股價表現的黃金時期。而受新生人口、奶粉行業發展等影響，近些年，資本市場對奶粉企業信心明顯不足。在這樣的情況下，或許就算有奶粉企業上市成功，也很難再有2018年、2020年的表現。不過從現階段各乳企的股價來看，伴隨著消費回暖，或觸底反彈。

　　三是，奶粉仍為乳企的重點戰略板塊，并進一步梳理布局。

　　值得一提的是，此次蒙牛通過私有化來收購雅士利，退市后，雅士利將成為蒙牛旗下全資附屬公司，處于蒙牛的全面控制之下，更有助于內部管理，促進雅士利發展戰略的實施。

　　所以，雅士利私有化亦被業內人士視為蒙牛奶粉業務重整的信號，在奶粉新國標元年這一關鍵時期，更是具有重大意義。大家可進一步關注后續雅士利奶粉相關的動作和戰略。

　　而今年，其實可以看到，不只是蒙牛，伊利、光明、完達山、越秀輝山等綜合型乳企，都在從上游、產品、品牌、渠道等方面進一步加大奶粉戰略，可以說，奶粉是綜合乳企做大做強必須要搶占的戰略高地。

　　與此同時還可以發現，不管是綜合乳企，還是飛鶴、澳優、健合、貝因美等聚焦奶粉的企業，除了嬰配粉，也在奶粉板塊加大第二增長曲線的發力，比如對兒童粉、成人奶粉等的布局，以謀求更大的增長空間。

　　整體來看，受多方面因素影響，目前乳企股價比較低迷。但仍然沒有動搖這些乳企持續耕耘奶粉市場的信心和信念。逆境之下，我們看到了乳企發展的韌性，我們相信未來奶粉市場會有更大發展和突破。

　　總之，不管是上市也好，不上市也好，企業的實力才是市場檢驗的唯一標準。我們期待各乳企做實內功，在行業周期的低谷穩健前行，謀求可持續的、高質量的長遠發展。